Publicado en el diario \u201cEl Nacional\u201d de Caracas. Lunes 4 de julio de 2011<\/p>\n
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Realmente preocupa el ritmo al que est\u00e1 aumentando la deuda del sector p\u00fablico, pero cuando alguien levanta la voz alertando sobre lo inconveniente de ese endeudamiento o las consecuencias que \u00e9ste puede acarrear, la reacci\u00f3n oficial\u00a0 \u0336 rara vez emitida, por cierto \u0336 \u00a0es decir que el nivel de la deuda p\u00fablica no es exageradamente alto, ya que la misma equivale a un porcentaje relativamente bajo del PIB. Creo que esa es una forma muy simplista de ver el problema. Si bien es cierto que la relaci\u00f3n de deuda a PIB no es a\u00fan desproporcionadamente alta, el ritmo de aumento de esos compromisos, tanto internos como externos, es muy intenso y preocupante. S\u00f3lo para dar una idea sobre este punto, de acuerdo a cifras del BCV, entre mediados de 2009 y fines de 2010, es decir, en s\u00f3lo 18 meses, la deuda p\u00fablica externa aument\u00f3 52,9%, y todo indica que durante 2011 esos compromisos han continuado creciendo y lo seguir\u00e1n haciendo con intensidad, a pesar de los precios substancialmente mayores a los que se ha estado vendiendo el petr\u00f3leo en los mercados internacionales. De hecho el precio promedio en lo que va de a\u00f1o es 35% mayor al del a\u00f1o precedente, por lo que es muy l\u00f3gico que nos preguntemos por qu\u00e9 el endeudamiento del sector p\u00fablico est\u00e1 aumentando tanto.<\/p>\n
Una de las razones es la voracidad financiera del gobierno central, el cual no se conforma con los mayores ingresos ordinarios que recibe del sector petrolero, sino que a trav\u00e9s de la reforma de la llamada Ley de Ganancia S\u00fabita se asegura que la mayor\u00eda de los ingresos adicionales generados por los mayores precios petroleros sean transferidos al Fondo de Desarrollo Nacional, Fonden, que como se sabe es administrado discrecionalmente por el Ejecutivo, o por el Presidente de la Rep\u00fablica, para ser m\u00e1s preciso, sin rendirle cuentas a nadie. Se estima que este a\u00f1o los ingresos adicionales por ese concepto est\u00e9n en torno a los diez millardos de d\u00f3lares, afectando esto no s\u00f3lo a las gobernaciones y alcald\u00edas, quienes no recibir\u00e1n los recursos que les corresponde por los mayores ingresos petroleros, sino tambi\u00e9n a PDVSA, cuyos problemas de caja la llevan al endeudamiento.<\/p>\n
Otra raz\u00f3n que explica el r\u00e1pido crecimiento de la deuda externa es la necesidad de alimentar de moneda extranjera el mercado cambiario oficial, cuya oferta tradicionalmente es provista por el BCV. Dadas las limitadas ventas de d\u00f3lares de PDVSA al instituto emisor, y las cuantiosas transferencias de reservas internacionales que este \u00faltimo tiene que hacer regularmente al Fonden sin compensaci\u00f3n alguna, su disponibilidad de divisas o de bonos denominados en d\u00f3lares para ofrecer es limitada, y esto fuerza la emisi\u00f3n de nuevos t\u00edtulos de deuda por parte de PDVSA o de la Rep\u00fablica.<\/p>\n
Objetivos pol\u00edticos tambi\u00e9n juegan un papel importante en el proceso de endeudamiento. La proximidad de la campa\u00f1a electoral de 2012 ha llevado al gobierno a acumular abundantes fondos, de tal forma que, al igual que en el pasado, est\u00e9 en capacidad de implementar una serie de programas sociales a trav\u00e9s de los cuales reparta recursos entre la masa poblacional m\u00e1s despose\u00edda con fines eminentemente electorales, proviniendo parte de ese dinero del endeudamiento gubernamental. Las necesidades de realizaci\u00f3n de cuantiosas inversiones en sectores como el el\u00e9ctrico, transporte y vivienda, tambi\u00e9n explican parte de la contrataci\u00f3n de nuevos pr\u00e9stamos, infl\u00e1ndose desproporcionadamente las necesidades de financiamiento por estos conceptos debido a la supina ineficiencia gubernamental y a la desbordada corrupci\u00f3n existente.<\/p>\n
Como se ve, el desbocado endeudamiento en muchos casos es irracional, injustificable y prescindible. Si de algo podemos estar seguros es de que, de continuar \u00e9ste creciendo al ritmo desproporcionado e irresponsable que lo ha venido haciendo, el costo que tendremos que pagar ser\u00e1 muy alto, pues se est\u00e1 hipotecando el bienestar y el porvenir de las futuras generaciones.<\/p>\n
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Sobre el r\u00e1pido crecimiento de la deuda p\u00fablica en Venezuela, sus causas y consecuencias<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1559,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,20,17,19,21,11,23,24,22,26],"tags":[111,110,485,387,416,61,74,32,115,112,129,31],"class_list":["post-1543","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulos-de-opinion","category-aspectos-cambiarios","category-economia-venezolana","category-fiscales-y-monetarios","category-inflacion","category-opinion","category-petroleo","category-politica","category-politica-economica","category-sector-externo","tag-aspectos-cambiarios","tag-aspectos-fiscales-y-monetarios","tag-causas","tag-consecuencias","tag-deuda-publica","tag-economia-venezolana","tag-inflacion","tag-petroleo","tag-politica","tag-politica-economica","tag-sector-externo","tag-venezuela"],"yoast_head":"\n