Publicado en el diario \u201cEl Nacional\u201d de Caracas. Lunes 9 de noviembre de 2009<\/p>\n
<\/p>\n
Con la nueva reforma a la Ley del Banco Central de Venezuela que acaba de aprobar la Asamblea Nacional el Ejecutivo Nacional subyuga al instituto emisor, \u00a0eliminando as\u00ed cualquier vestigio de autonom\u00eda que a\u00fan pudiera tener esa organizaci\u00f3n. Eso es algo que preocupa, pues con ello se viola flagrantemente un principio econ\u00f3mico fundamental, cual es la capacidad que deben tener los bancos centrales de negarse a financiar gasto p\u00fablico deficitario en aras de evitar presiones inflacionarias.<\/p>\n
Con el argumento de que el BCV, adem\u00e1s de velar por la estabilidad de los precios, debe tener una participaci\u00f3n activa en el proceso de est\u00edmulo del cr\u00e9dito y la inversi\u00f3n, \u00a0y contribuir al crecimiento sostenido de la producci\u00f3n con el fin de mejorar la calidad de vida de la poblaci\u00f3n, se le permite, o mejor, conmina al BCV financiar programas determinados por el Ejecutivo como prioritarios, as\u00ed como descontar y redescontar t\u00edtulos provenientes de esos proyectos especiales. Esto se puede convertir en una fuente inagotable de financiamiento de gasto p\u00fablico, ya que el BCV tendr\u00eda que adquirir obligaciones gubernamentales o t\u00edtulos emitidos por entes p\u00fablicos en las cantidades que el Poder Ejecutivo decidiere, simplemente con declarar que esos papeles est\u00e1n destinados al financiamiento de proyectos prioritarios, incluyendo aquellos orientados a cubrir las cuantiosas y recurrentes p\u00e9rdidas de m\u00faltiples empresas del Estado. Igualmente, los bancos se inclinar\u00edan a adquirir esos valores p\u00fablicos ya que los podr\u00edan traspasar al BCV sin dificultad alguna, transform\u00e1ndose esas instituciones en financiadoras de gasto p\u00fablico, sin reparar en el riesgo impl\u00edcito que pudieran tener los t\u00edtulos que adquieren.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se establece que el BCV podr\u00e1 adquirir obligaciones de PDVSA previa autorizaci\u00f3n del Ejecutivo y con sujeci\u00f3n a los objetivos gubernamentales. Esto podr\u00eda transformar al instituto emisor en financiador de PDVSA, quien tendr\u00eda asegurada la colocaci\u00f3n de los bonos que emita en condiciones favorables, y as\u00ed contar con recursos adicionales para cubrir una serie de obligaciones impuestas por el gobierno y ajenas a su actividad medular, tales como importaci\u00f3n y comercializaci\u00f3n de alimentos, financiamiento de misiones y otras tantas.<\/p>\n
Lo que angustia de todo esto es que el BCV puede ser forzado a emitir ingente cantidad de dinero para adquirir activos p\u00fablicos de muy bajo valor, con el fin de financiar gasto p\u00fablico ineficiente. Esto es muy grave, ya que esos bol\u00edvares que cree el BCV con muy poco o ning\u00fan respaldo es dinero base o de alto poder, que al entrar a la econom\u00eda se duplica o triplica a trav\u00e9s de la actividad crediticia de la banca, expandiendo dr\u00e1sticamente la cantidad de dinero en poder del p\u00fablico. Esto, obviamente, estimular\u00eda la demanda, pero al no haber un aumento paralelo de los bienes y servicios que se pueden adquirir, se transformar\u00eda en crecientes presiones alcistas de los precios.<\/p>\n
En consecuencia, el loable objetivo que seg\u00fan la exposici\u00f3n de motivos de la reforma de la ley se busca con esas acciones, cual es mejorar la calidad de vida de la poblaci\u00f3n, se puede transformar en una perversa consecuencia de inflaci\u00f3n creciente e incontrolada que depaupere a los venezolanos, particularmente a los que menos tienen. De ello pueden dar fe muchos pa\u00edses latinoamericanos que en \u00e9pocas pasadas sufrieron inflaciones galopantes, en buena medida por el financiamiento de d\u00e9ficits p\u00fablicos recurrentes y crecientes por sus subyugados bancos centrales.<\/p>\n
<\/p>\n
Sobre c\u00f3mo se ha eliminado la autonom\u00eda del BCV a trav\u00e9s de modificaciones a la ley que lo rige, y que implicaciones se espera genere este hecho<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1537,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,25,17,19,21,11,23,22],"tags":[478,107,340,343,207,61,74,477,32,112],"class_list":["post-1519","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulos-de-opinion","category-aspectos-sociales","category-economia-venezolana","category-fiscales-y-monetarios","category-inflacion","category-opinion","category-petroleo","category-politica-economica","tag-apectos-fiscales-y-monetarios","tag-aspectos-sociales","tag-autonomia","tag-banco-central-de-venezuela","tag-bcv","tag-economia-venezolana","tag-inflacion","tag-ley-del-bcv","tag-petroleo","tag-politica-economica"],"yoast_head":"\n