Publicado en el diario \u201cEl Universal\u201d de Caracas. Viernes 29 de octubre de 1999<\/p>\n
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Cuando se produce un proceso de sobrevaluaci\u00f3n creciente de una moneda, como ha sido el caso de nuestro bol\u00edvar desde 1996, la cantidad de unidades monetarias que se requieren para adquirir una divisa como el d\u00f3lar compra localmente cada vez menos en comparaci\u00f3n a lo que se puede adquirir con un d\u00f3lar en el resto del mundo. Esto, obviamente, estimula las importaciones de productos relativamente m\u00e1s baratos y limita las exportaciones de los manufacturados localmente, produci\u00e9ndose as\u00ed desequilibrios externos.<\/p>\n
El modelo de transables \/ no-transables<\/strong><\/p>\n En esos casos, el sector productor de \u201ctransables\u201d, es decir, aquel que produce bienes y servicios que pueden ser objeto de comercio internacional, pierde competitividad, haci\u00e9ndosele cada vez m\u00e1s dif\u00edcil competir con productos for\u00e1neos m\u00e1s baratos. Al llegarse a situaciones extremas el productor deja de producir y se transforma en importador de productos similares a los que antes produc\u00eda. Es decir, migra de una actividad de \u201ctransables\u201d, como es la manufactura, a otra de \u201cno-transables\u201d, como la comercial. Un ejemplo aclara el concepto: el productor local de zapatos, al no poder competir con el producto importado, cierra su f\u00e1brica, vende sus equipos, y se transforma en importador de zapatos. Esto tiene efectos muy nocivos sobre el sector laboral, a la vez que incrementa la vulnerabilidad de la econom\u00eda, que pasa a depender cada vez m\u00e1s del suministro externo de productos \u201ctransables\u201d. Al llegarse a situaciones extremas de altos desequilibrios externos, las econom\u00edas se ven forzadas a devaluar, produci\u00e9ndose una profunda crisis, no solo por el impacto sobre los precios de la devaluaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n por la incapacidad de la econom\u00eda de producir internamente los productos que antes se importaban, pero que ahora resultan prohibitivos por la devaluaci\u00f3n.<\/p>\n Claro est\u00e1, aquella p\u00e9rdida de competitividad de la industria local puede corregirse a trav\u00e9s de esfuerzos internos para incrementar la productividad, reducir los costos y hacerse m\u00e1s eficiente. Pero, para que esos esfuerzos se produzcan hace falta la existencia de est\u00edmulos, m\u00e1xime si los mismos proliferan en las econom\u00edas de nuestros principales socios comerciales, haciendo que sus empresas se beneficien de una moneda local no sobrevaluada, sino que adicionalmente reciban incentivos fiscales, comerciales, financieros y log\u00edsticos, orientados a maximizar su capacidad competitiva externa.<\/p>\n La situaci\u00f3n de Venezuela<\/strong><\/p>\n En nuestro pa\u00eds estamos en una situaci\u00f3n dram\u00e1tica, no s\u00f3lo por la elvada sobrevaluaci\u00f3n del bol\u00edvar, sino tambi\u00e9n por la pr\u00e1ctica inexistencia de mecanismos que compensen aquella situaci\u00f3n cambiaria, o incentiven los esfuerzos para incrementar la eficiencia de nuestra industria de transables. Ello ha llevado al cierre de m\u00faltiples centros de producci\u00f3n y a un deterioro considerable del sector laboral. Sin embargo, hay quienes piensan que la situaci\u00f3n a\u00fan no es grave ya que, a pesar de la sobrevaluaci\u00f3n del bol\u00edvar, las cuentas externas muestran resultados favorables. En efecto, las reservas internacionales se han mantenido en niveles aceptables y las importaciones han bajado. Ello, a su vez, se ha traducido en una ausencia de expectativas de devaluaci\u00f3n, lo cual ha contribuido a impedir ataques especulativos contra el bol\u00edvar.<\/p>\n No obstante, si en el pr\u00f3ximo a\u00f1o se implementa la pol\u00edtica fiscal ampliamente expansiva que he anunciado el gobierno, el mayor consumo que se producir\u00e1 ser\u00e1 cubierto principalmente con productos importados en vez de nacionales, limit\u00e1ndose as\u00ed el efecto expansivo de aquella pol\u00edtica fiscal. Ello, a su vez, aumentar\u00e1 la vulnerabilidad de la econom\u00eda para afrontar la contracci\u00f3n de los precios petroleros que con seguridad se dar\u00e1 en el futuro, y al producirse \u00e9sta podr\u00edamos vernos en la necesidad de tomar severas medidas de ajuste, con consecuencias devastadoras sobre la econom\u00eda y la poblaci\u00f3n.<\/p>\n No debemos desaprovechar la favorable coyuntura externa que hoy vivimos para desmantelar en forma decidida y progresiva, mas no traum\u00e1tica, la bomba de tiempo de la sobrevaluaci\u00f3n que hemos venido armando durante los \u00faltimos a\u00f1os, en vez de seguirnos enga\u00f1ando con una seudobonanza externa que sabemos es ef\u00edmera y transitoria, y que ha llevado a muchos a pensar, al igual que en \u00e9pocas pasadas, que no importa que el bol\u00edvar est\u00e9 altamente sobrevaluado. Quienes pecan de esa miop\u00eda simplemente no ven qu\u00e9 est\u00e1 pasando en el sector industrial, ni los peligros que tenemos ante nuestros ojos. Ojal\u00e1 que no volvamos a caer en las dram\u00e1ticas situaciones que reiteradamente padecimos en a\u00f1os recientes por el empecinamiento de no querer ver las realidades que nos rodean.<\/p>\n <\/p>\n Sobre las graves consecuencia que sobre una econom\u00eda emergente genera una situaci\u00f3n de alta y creciente sobrevaluaci\u00f3n de la moneda<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1476,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,20,25,21,11,23,22,26],"tags":[111,107,134,452,74,112,129,93,135,31],"class_list":["post-1460","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulos-de-opinion","category-aspectos-cambiarios","category-aspectos-sociales","category-inflacion","category-opinion","category-petroleo","category-politica-economica","category-sector-externo","tag-aspectos-cambiarios","tag-aspectos-sociales","tag-economias-emergentes","tag-efectos","tag-inflacion","tag-politica-economica","tag-sector-externo","tag-sobrevaluacion","tag-sobrevaluacion-de-la-moneda","tag-venezuela"],"yoast_head":"\nImagen: canaldenoticia.com<\/span><\/span><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"