Publicado en el diario \u201cEl Nacional\u201d de Caracas. Lunes 22 de junio de 2009<\/p>\n
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En el primer semestre de 2008, cuando los precios del petr\u00f3leo estaban en franca expansi\u00f3n y alcanzando niveles hist\u00f3ricos impensables, la econom\u00eda venezolana ya estaba mostrando una desaceleraci\u00f3n en su ritmo de crecimiento, a pesar de que la pol\u00edtica fiscal expansiva estaba a\u00fan en su apogeo. El desbocado gasto p\u00fablico que se produjo en el per\u00edodo de altos y crecientes precios petroleros que comenz\u00f3 en 2004 gener\u00f3 un aumento sostenido de la oferta monetaria, produci\u00e9ndose un extraordinario crecimiento del consumo, particularmente del privado. Esa expansi\u00f3n de la demanda estimul\u00f3 la producci\u00f3n interna, la cual creci\u00f3 durante varios a\u00f1os a un ritmo muy elevado, siendo com\u00fan observar tasas anuales de crecimiento del PIB no petrolero superiores al 10% en el per\u00edodo 2004-2007. \u00a0A pesar de ello, el crecimiento de la demanda era mayor que el de la oferta interna, siendo necesario incrementar notablemente las importaciones para cerrar la brecha. Por ello, bien podemos decir que el factor locomotor que gener\u00f3 la bonanza de esos a\u00f1os fue el creciente gasto p\u00fablico, a trav\u00e9s del cual se inyectaban a la econom\u00eda los abundantes recursos adicionales del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Sin embargo, en el primer semestre de 2008 la mayor parte de los sectores productivos experimentaron crecimientos mucho menores que en los a\u00f1os precedentes, aun cuando las erogaciones gubernamentales segu\u00edan experimentado s\u00f3lidos aumentos. As\u00ed, el sector manufacturero, que hab\u00eda crecido 7,3% en el primer semestre de 2007, s\u00f3lo creci\u00f3 3,1% en el mismo per\u00edodo de 2008, igual que la construcci\u00f3n, que pas\u00f3 de crecer 18,9% a 7,1%. Iguales comportamientos se notaron en los sectores de comercio y servicios de reparaciones, transporte y almacenamiento, lleg\u00e1ndose al extremo en el caso del sector de instituciones financieras y seguros, el cual se contrajo un 6,5% en la primera mitad de 2008 despu\u00e9s de crecer 24,5% en igual lapso del a\u00f1o anterior.\u00a0 Esto lo que nos indica es que el modelo de bonanza econ\u00f3mica de los cuatro primeros a\u00f1os de altos precios petroleros ya estaba en franco proceso de agotamiento a comienzos del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
A ra\u00edz de la recuperaci\u00f3n de los precios petroleros en lo que va de este a\u00f1o, se ha comenzado a o\u00edr cada vez con m\u00e1s insistencia que el gobierno dispondr\u00e1 nuevamente de abundantes recursos con qu\u00e9 seguir implementando su pol\u00edtica fiscal expansiva,\u00a0 retom\u00e1ndose as\u00ed la senda del crecimiento sostenido. Yo no coincido con esa opini\u00f3n, por dem\u00e1s optimista, porque para que el gasto p\u00fablico real, es decir corregido por la inflaci\u00f3n, creciera con fuerza con respecto a los niveles alcanzados en 2008 se necesitar\u00eda que los precios de los hidrocarburos estuvieran en niveles muy superiores a los actuales. Pero, aun cuando ello se produjera, la respuesta de la econom\u00eda ser\u00eda parca, pues, como ya hemos explicado, el modelo de alto crecimiento de la actividad productiva en respuesta a la expansi\u00f3n de la demanda creada por el mayor gasto p\u00fablico parece haberse agotado.<\/p>\n
Si bien la recuperaci\u00f3n de los precios petroleros nos ayudar\u00e1, entre otras cosas porque mitigar\u00e1 la aguda escasez de divisas y dar\u00e1 un cierto respiro a las finanzas del Estado, no debemos cifrarnos grandes esperanzas en ese repunte, sobre todo en un ambiente nacional tan enrarecido como el actual debido a la radicalizaci\u00f3n de las acciones del gobierno, a su desconocimiento descarado de la voluntad popular expresada en el voto, y a la imposici\u00f3n de modelos econ\u00f3micos y pol\u00edticos rechazados por la inmensa mayor\u00eda,\u00a0 violando flagrantemente la Constituci\u00f3n vigente.<\/p>\n
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Imagen: Notihoy.com.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Sobre las razones por las que la recuperaci\u00f3n de los precios petroleros de la primera mitad de 2009 no deb\u00eda generar expectativas de que el gobierno podr\u00eda reiniciar la implementaci\u00f3n de una pol\u00edtica fiscal expansiva que se tradujera en crecimiento econ\u00f3mico<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1128,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,17,19,11,23,24,22,26],"tags":[110,289,61,32,115,112,260,306,129],"class_list":["post-1115","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulos-de-opinion","category-economia-venezolana","category-fiscales-y-monetarios","category-opinion","category-petroleo","category-politica","category-politica-economica","category-sector-externo","tag-aspectos-fiscales-y-monetarios","tag-crecimiento-economico","tag-economia-venezolana","tag-petroleo","tag-politica","tag-politica-economica","tag-politica-fiscal","tag-precios-petroleros","tag-sector-externo"],"yoast_head":"\n