Sobre la necesidad que existía a fines del siglo XX de acometer una reforma profunda de nuestra sociedad, eliminando, entre otras cosas, el Estado paternalista y dadivoso existente. Esas reformas no solo no se acometieron, sino que en los años subsiguientes se ahondó en los males que había que corregir
Si bien la globalización trae grandes beneficios, también expone a las economías emergentes a altos riesgos, particularmente si estas tienen desequilibrios producidos por sus políticas económicas internas, tales como sobrevaluación prolongadas de sus monedas. Estas contribuyen a crear expectativas de devaluación y a generar fugas de capitales financieros que producen las crisis
Se presentan algunas conclusiones básicas sobre política cambiaria, útiles y relevantes. Una de ellas es que no se debe buscar el control de la inflación a través del anclaje del tipo de cambio. La inflación hay que vencerla a través de la disciplina monetaria y fiscal y el estímulo de la producción, y una vez logrado ese objetivo, entonces se puede aspirar a tener un tipo de cambio estable, sin que ello se traduzca a la larga en un factor desestabilizador
Sobre la apertura petrolera implementada durante la segunda administración del presidente Caldera, sus consecuencias y posibilidades, no debiendo esperarse que la misma genere una sobreabundancia real de recursos fiscales y de bonanzas conexas, como algunos pensaban
La sobrevaluación efectiva está hoy en torno a un 11%, lo que es sostenible por un lapso prudencial. No obstante, no debemos permitir que esta sobrevaluación llegue a niveles críticos, argumentándose que las condiciones favorables a la entrada de capitales, el crecimiento de las reservas internacionales, o las mayores exportaciones de petróleo, hacen posible su materialización y expansión. Si bien una sobrevaluación creciente se puede mantener por un tiempo, a la larga la situación se hace insostenible, sobreviniendo la crisis.
Sobre los riesgos y eventuales consecuencias de una eventual ampliación de las operaciones bancarias en moneda extranjera, tal como se planteaba en Venezuela a mediados de la década de los 90
La política cambiaria actual debe flexibilizarse, permitiendo un mayor dinamismo del tipo de cambio, para así impedir que la sobrevaluación de la moneda se desborde, y que ello nos lleve a crisis. Si bien esto no es condición suficiente para evitar la misma, sí es condición necesaria para que ella no se produzca
